Opções de estratégias neutras de mercado

Estratégias de Opções Neutras.

Estratégias de Opções Neutras - Introdução.

Então, você quer lucrar com a negociação de opções, mesmo quando o mercado está de lado e as ações estão indo a lugar nenhum?

Estratégias de Opções Neutras - Conteúdo.

Estratégias de Opções Neutras - Lucros multidirecionais.

Enquanto a maioria dos outros materiais confunde as Estratégias de Opções Neutras como apenas capazes de lucrar quando uma ação permanece estagnada, as Estratégias de Opções Neutras são realmente capazes de lucrar, não importa se o estoque subjacente se move para cima, para baixo ou estagnado! Opções neutras As estratégias não são projetadas para lucrar apenas quando o preço de uma ação permanece totalmente parado, mas são projetadas para lucrar quando uma ação está em uma tendência neutra. Sim, o termo "neutro" nas Estratégias de Opções Neutras refere-se a uma Tendência Neutra e não a um preço totalmente estagnado. Então, o que é uma tendência neutra? A figura abaixo mostra uma tendência neutra.

Tendências neutras normalmente ocorrem após uma corrida de touros significativa. É um período em que o preço das ações vai para os lados, como mostrado acima, por um período de tempo significativo antes de virar sua direção ou continuar sua tendência anterior. Tendências neutras são caracterizadas pelo estoque se movendo dentro de uma faixa de preço que está apontando para os lados ou quase para os lados, conforme representado pelas linhas cinzas na foto acima. Como você pode ver, quando um estoque está em uma tendência neutra, ele realmente está se movendo para cima e para baixo dentro de um canal de preço máximo e mínimo. Apenas negociação de opções usando estratégias de opções neutras você será capaz de lucrar, não importa se o estoque está em alta, estagnado ou para baixo dentro desse canal de preço. Isso faz com que as estratégias de opções neutras sejam capazes de lucrar em todas as três direções, desde que estejam dentro da faixa de preço esperada! Ser capaz de lucrar com todas as 3 direções definitivamente aumenta as chances de ganhar tremendamente.

Como funcionam as estratégias de opções neutras?

Embora existam muitas Estratégias de Opções Neutras, todas elas lucram em uma tendência neutra sobre a mesma mecânica subjacente e que é através do decaimento do tempo do valor extrínseco das opções. As opções sobre ações (ou opções sobre quaisquer outros instrumentos financeiros) são os únicos instrumentos com valores extrínsecos depreciadores e também é por isso que somente através da negociação de opções é que alguém pode lucrar com uma tendência neutra ou estoques completamente estagnados.

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Falha comum de estratégias de opções neutras.

A falha comum ou desvantagem de todas as estratégias de opções neutras é que seu potencial de lucro será sempre limitado. Nunca há e nunca podem ser estratégias de opções neutras com potencial de lucro ilimitado. Todo o lucro máximo das estratégias de opções neutras pode ser calculado com precisão, já que a quantidade de valor extrínseco que uma posição pode fazer é fixada desde o momento em que é estabelecida. Mesmo que seja uma "falha", também é uma vantagem para alguns operadores de opções que são opções de negociação para atender a um mandato de ROI estritamente controlado. Por exemplo, se você deve produzir um retorno de pelo menos 5% em cada negociação de opções, você poderá calcular desde o início se a negociação atender ao seu requisito de negociação de opções. A capacidade de calcular seu lucro máximo desde o início torna as opções de negociação muito mais previsíveis.

Lista de estratégias de opções neutras.

Aqui está uma lista de estratégias de opções neutras classificadas de acordo com sua complexidade relativa na negociação de opções. As Estratégias Neutras Complexas terão mais pernas em uma única posição e seriam mais complicadas para chegar ao seu lucro máximo. Estratégias Neutras Básicas tipicamente consistem em apenas duas pernas e seriam muito mais fáceis para se chegar ao seu lucro máximo.

Estratégias de Negociação de Mercado Neutro.

A principal razão pela qual as opções de negociação são tão populares é devido ao número de oportunidades que existem para obter lucros. Por exemplo, ao contrário de outras formas de investimento, as opções dão aos investidores a chance de lucrar quando um título subjacente permanece neutro, ou seja, ele não se move de preço.

Essa função é exclusiva das opções, porque não há outros instrumentos financeiros que possam ser negociados para gerar lucros a partir da falta de movimento de preços. Há um grande número de estratégias de negociação de opções neutras (também conhecidas como estratégias não-direcionais) que podem ser usadas quando você tem uma perspectiva neutra sobre um título subjacente, e se você pode ter uma boa compreensão delas, então você abrirá muitas oportunidades para obter lucros.

Nesta página, explicamos o conceito de uma tendência neutra e discutimos as vantagens e desvantagens do uso de estratégias de negociação neutras. Além disso, fornecemos uma lista de estratégias que você pode usar para lucrar com uma perspectiva neutra.

O que é uma tendência neutra? Vantagens das Estratégias Neutras Desvantagens das Estratégias Neutras Lista de Estratégias Neutras.

O que é uma tendência neutra?

Em termos de investimento, a palavra neutral é geralmente usada para descrever um instrumento financeiro que não se move de preço. Embora isso seja tecnicamente preciso, no contexto da troca de opções, a palavra tem um significado ligeiramente mais amplo. Quando falamos de estratégias de negociação neutras, estamos falando de estratégias que não apenas lucram com uma garantia subjacente mantendo o mesmo preço, mas também lucram quando essa segurança se move dentro de uma faixa estreita de preços.

Quando o preço de um título sobe e desce em pequenas quantidades ao longo de um período de tempo, diz-se que ele está se movendo para os lados. Isso porque, se você plotasse os movimentos de preços em um gráfico, a linha do gráfico não mostraria nenhuma inclinação ou declínio real, mas estaria basicamente se movendo lateralmente. Quando um preço está se movendo para o lado, o título subjacente está no que é conhecido como tendência neutra.

Durante essa tendência, o preço do título subjacente está subindo e descendo consistentemente, mas geralmente não por uma quantia enorme e sempre permanecendo com um determinado intervalo. Uma tendência neutra normalmente ocorrerá após um aumento sustentado no preço ou uma queda sustentada no preço quando o preço começar a atingir níveis de resistência ou suporte de acordo.

Essas tendências podem continuar por semanas ou até meses por vez. Os corretores de ações e outros investidores realmente se esforçarão para lucrar sob essas circunstâncias e, em geral, deixarão títulos que estão apenas em uma tendência neutra. No entanto, os operadores de opções podem tirar vantagem deles usando estratégias apropriadas.

Vantagens das Estratégias Neutras.

A maior vantagem das estratégias de negociação de opções neutras é o simples fato de existirem. Ser capaz de lucrar com ações e outros instrumentos financeiros que permanecem relativamente estáveis ​​em preço dá aos investidores que usam opções muito mais oportunidades do que aqueles que não o fazem.

Muitos instrumentos financeiros passam por períodos prolongados de neutralidade, ou em uma tendência neutra, e isso dá aos operadores de opções muitas chances de gerar retornos. É um tanto óbvio que quanto mais oportunidades potencialmente lucrativas houver, maior a chance de haver sucesso em uma base consistente.

A outra grande vantagem dessas estratégias é que, ao usá-las, você pode lucrar com três resultados diferentes. Se o título subjacente não se move, você terá lucro. Se o título subjacente aumentar de preço ou diminuir o preço, você ainda terá lucro, desde que os movimentos de preço fiquem dentro de um intervalo apropriado.

Algumas estratégias precisam que o preço do título subjacente permaneça em uma faixa muito restrita para retornar um lucro, enquanto outras podem lucrar com um intervalo mais amplo. Até certo ponto, você pode controlar o quão grande você quer que o intervalo seja e este é outro exemplo de quão flexível a negociação de opções pode ser.

Outras vantagens incluem o fato de que você pode transformar o decaimento do tempo em positivo e também controlar a exposição ao risco de alguma forma. Ao usar algumas das estratégias mais básicas, é muito simples calcular o máximo de lucro potencial e a perda máxima possível, e isso pode ser muito útil para o planejamento de negociações e gerenciamento de riscos.

Finalmente, o fato de existirem tantas estratégias diferentes que você pode usar significa que você tem muitas opções e uma boa chance de encontrar uma que se adapte bem aos seus objetivos pessoais.

Desvantagens das Estratégias Neutras.

Não há muitas grandes desvantagens quando se trata de usar estratégias desse tipo. A maior desvantagem é o fato de que os lucros potenciais destes são sempre limitados, porque o montante máximo de lucro que pode ser obtido de qualquer negócio é essencialmente fixo no momento em que é executado.

Outra desvantagem é que todas as estratégias requerem pelo menos duas transações, e algumas delas mais, então você potencialmente pagará uma quantia justa em comissões. Isso é verdade para a maioria das estratégias de negociação de opções. Além disso, alguns deles podem ser bastante complicados e certamente não são adequados para iniciantes.

Todas essas desvantagens são relativamente pequenas, e deve ficar claro que elas são superadas pelos benefícios.

Lista de estratégias neutras.

Abaixo, listamos uma gama de estratégias de negociação de opções neutras que são comumente usadas por traders de opções. Incluímos algumas informações sobre cada uma delas, mas para mais detalhes, você deve clicar no link relevante. Se você está lutando para escolher uma estratégia adequada, você pode dar uma olhada em nossa Ferramenta de Seleção.

Isso é relativamente simples e normalmente seria usado se você já possui um título e deseja lucrar com a tendência neutra. É adequado para iniciantes.

Isto é bastante simples e você geralmente usaria se você já possui um título e quer lucrar com ele estar em uma tendência neutra e protegê-lo contra quaisquer perdas, caso ele caia de preço. É adequado para iniciantes.

Isso é razoavelmente complexo e combina a venda a descoberto de opções de segurança e de venda. Não é adequado para iniciantes.

Esta é uma estratégia de negociação relativamente simples, mas não é realmente adequada para iniciantes devido ao alto nível de negociação exigido. Envolve duas transações e cria um spread de crédito.

Isto é bastante simples, mas requer um alto nível de negociação, por isso não é adequado para iniciantes. Cria um spread de crédito e envolve duas transações.

Isso combina duas transações para criar um spread de crédito. É bastante simples, mas requer um alto nível de negociação, o que significa que não é adequado para um iniciante.

Isso é simples o suficiente para ser usado por iniciantes. Duas transações estão envolvidas e um spread de débito é criado.

Isso é simples e envolve duas transações. Cria um spread de débito e é adequado para iniciantes.

Esta é uma estratégia de negociação complicada que não é adequada para iniciantes. Existem duas transações envolvidas e um spread de crédito é criado.

Isso é complexo e não para iniciantes. Cria um spread de crédito com duas transações.

Isso envolve quatro transações separadas para criar um spread de débito. Não é adequado para iniciantes.

Isso cria um spread de débito. Há quatro transações envolvidas e não é adequado para iniciantes.

Isso é complexo e envolve três transações para criar um spread de débito. Não é adequado para iniciantes.

Isso é complexo e cria um spread de débito usando quatro transações separadas. Não é adequado para iniciantes.

Isso envolve quatro transações e é complicado. Ele cria um spread de débito e não é adequado para iniciantes.

Isso é complexo e cria um spread de crédito. Envolve quatro transações e não é adequado para iniciantes.

Isso é complexo, envolvendo quatro transações e não é adequado para iniciantes. Cria um spread de crédito.

Isso é complicado e não é adequado para iniciantes. Envolve quatro transações e cria um spread de crédito.

Estratégias de Opções Neutras Delta.

As estratégias neutras da Delta são estratégias de opções criadas para criar posições que provavelmente não serão afetadas por pequenos movimentos no preço de um título. Isso é obtido garantindo que o valor delta geral de uma posição seja o mais próximo possível de zero.

O valor Delta é um dos gregos que afetam como o preço de uma opção é alterado. Nós abordamos o básico deste valor abaixo, mas recomendamos que você leia a página no Options Delta se você ainda não estiver familiarizado com o funcionamento dela.

As estratégias que envolvem a criação de uma posição neutra delta são normalmente usadas para uma das três finalidades principais. Eles podem ser usados ​​para lucrar com a deterioração do tempo, ou da volatilidade, ou podem ser usados ​​para proteger uma posição existente e protegê-la contra pequenos movimentos de preços. Nesta página, explicamos sobre eles com mais detalhes e fornecemos mais informações sobre como exatamente eles podem ser usados.

Noções básicas de Delta & amp; Valores neutros delta que lucram com o decaimento do tempo que lucra com a cobertura de volatilidade.

Princípios Básicos dos Valores Delta & amp; Posições Neutras Delta.

O valor delta de uma opção é uma medida de quanto o preço de uma opção será alterado quando o preço da segurança subjacente for alterado. Por exemplo, uma opção com um valor delta de 1 aumentará em preço em $ 1 para cada aumento de $ 1 no preço do título subjacente. Também diminuirá o preço em US $ 1 para cada redução de US $ 1 no preço do título subjacente.

Se o valor do delta fosse 0,5, o preço moveria US $ 0,50 por cada movimento de US $ 1 no preço do título subjacente. O valor do delta é teórico e não uma ciência exata, mas os movimentos de preços correspondentes são relativamente precisos na prática.

O valor delta de uma opção também pode ser negativo, o que significa que o preço se moverá inversamente em relação ao preço do título subjacente. Uma opção com um valor delta de -1, por exemplo, diminuirá o preço em US $ 1 para cada aumento de US $ 1 no preço do título subjacente.

O valor delta de chamadas é sempre positivo (algo entre 0 e 1) e com puts é sempre negativo (algo entre 0 e -1). Os estoques efetivamente têm um valor delta de 1.

Você pode combinar os valores delta de opções e / ou ações que formam uma posição geral para obter um valor delta total dessa posição. Por exemplo, se você possuísse 100 chamadas com um valor delta de 0,5, o valor delta geral delas seria 50. Para cada aumento de US $ 1 no preço da segurança subjacente, o preço total de suas opções aumentaria em US $ 50.

Devemos apontar que quando você escreve opções, o valor delta é efetivamente revertido. Portanto, se você escrever 100 chamadas com um valor delta de 0,5, o valor total do delta será -50. Da mesma forma, se você escreveu 100 opções de venda com um valor delta de -0,5, o valor total do delta seria 50. As mesmas regras se aplicam quando você baixa o estoque de venda. O valor delta de uma posição de estoque curta seria -1 para cada ação vendida a descoberto.

Quando o valor delta geral de uma posição é 0 (ou muito próximo disso), então esta é uma posição neutra delta. Então, se você possuísse 200 puts com um valor de -0,5 (valor total -100) e possuísse 100 ações da ação subjacente (valor total 100), então você teria uma posição neutra delta.

Você deve estar ciente de que o valor delta de uma posição de opções pode mudar conforme o preço de uma segurança subjacente é alterado. À medida que as opções se aprofundam no dinheiro, seu valor delta se distancia ainda mais de zero, ou seja, nas chamadas ele se moverá para 1 e, em puts, se moverá para -1. À medida que as opções se tornam ainda mais fora do dinheiro, o seu valor delta avança para zero.

Portanto, uma posição neutra delta não permanecerá necessariamente neutra se o preço do título subjacente se mover em grande grau.

Lucrando com o Decaimento do Tempo.

Os efeitos do decaimento do tempo são negativos quando você possui opções, porque o seu valor extrínseco diminui à medida que a data de vencimento se aproxima. Isso pode corroer potencialmente os lucros que você faz com o aumento do valor intrínseco. No entanto, quando você as escreve, a queda do tempo torna-se positiva, porque a redução no valor extrínseco é uma coisa boa.

Ao escrever opções para criar uma posição neutra delta, você pode se beneficiar dos efeitos da decadência do tempo e não perder nenhum dinheiro de pequenos movimentos de preço no título subjacente.

A maneira mais simples de criar tal posição para lucrar com a decadência de tempo é escrever nas chamadas de dinheiro e escrever um número igual de dinheiro no put com base na mesma garantia. O valor de delta nas chamadas de dinheiro será tipicamente em torno de 0,5, e para as quantias em dinheiro normalmente será em torno de -0,5. Vamos ver como isso funciona com um exemplo.

As ações da empresa X estão sendo negociadas a US $ 50. Nas chamadas de dinheiro (greve de US $ 50, valor de delta de 0,5) em ações da Empresa X estão sendo negociadas a US $ 2 No pondo da moeda (greve de US $ 50, valor delta -0,5) em ações da Empresa X também estão sendo negociadas a US $ 2. Você escreve um contrato de chamada e um contrato de venda. Cada contrato contém 100 opções, portanto, você recebe um crédito líquido total de US $ 400. O valor delta da posição é neutro.

Se o preço das ações da Empresa X não se movesse de maneira alguma no momento em que esses contratos expirassem, então os contratos seriam inúteis e você manteria o crédito de $ 400 como lucro. Mesmo se o preço se mover um pouco em qualquer direção e criar um passivo para você em um conjunto de contratos, você ainda retornará um lucro total.

No entanto, existe o risco de perda se o título subjacente se mover de maneira significativa em qualquer direção. Se isso acontecesse, um conjunto de contratos poderia ser atribuído e você poderia acabar com um passivo maior do que o crédito líquido recebido.

Há um risco claro envolvido no uso de uma estratégia como essa, mas você sempre pode fechar a posição antecipadamente se parecer que o preço da segurança aumentará ou diminuirá substancialmente. É uma boa estratégia usar se você está confiante de que uma segurança não vai se mover muito no preço.

Lucrando com a volatilidade.

A volatilidade é um fator importante a considerar na negociação de opções, porque os preços das opções são diretamente afetados por ela. Um título com maior volatilidade terá grandes oscilações de preço ou é esperado, e opções baseadas em um título com alta volatilidade normalmente serão mais caras. Aqueles baseados em uma segurança com baixa volatilidade geralmente serão mais baratos.

Uma boa maneira de lucrar potencialmente com a volatilidade é criar uma posição neutra em relação a um título que você acredita que provavelmente aumentará na volatilidade. A maneira mais simples de fazer isso é comprar as chamadas em dinheiro que a segurança e comprar uma quantia igual no dinheiro coloca. Nós fornecemos um exemplo para mostrar como isso poderia funcionar.

As ações da empresa X estão sendo negociadas a US $ 50. Nas chamadas de dinheiro (greve de US $ 50, valor de delta de 0,5) em ações da Empresa X estão sendo negociadas a US $ 2 No pondo da moeda (greve de US $ 50, valor delta -0,5) em ações da Empresa X também estão sendo negociadas a US $ 2. Você compra um contrato de chamada e um contrato de venda. Cada contrato contém 100 opções, portanto, seu custo total é de US $ 400. O valor delta da posição é neutro.

Essa estratégia exige um investimento inicial e você perderá esse investimento se os contratos comprados expirarem sem valor. No entanto, você também pode obter lucros se o título subjacente entrar em um período de volatilidade.

Se o título subjacente se mover drasticamente em preço, você terá lucro independentemente de como ele se move. Se subir substancialmente, você ganhará dinheiro com suas chamadas. Se cair substancialmente, você ganhará dinheiro com suas opções.

Também é possível que você tenha lucro mesmo que a segurança não se mova de preço. Se houver uma expectativa no mercado de que a segurança possa sofrer uma grande mudança no preço, isso resultaria em uma volatilidade implícita mais alta e poderia aumentar o preço das chamadas e das opções de venda que você possui.

Desde que o aumento da volatilidade tenha um efeito positivo maior do que o efeito negativo da deterioração do tempo, você poderá vender suas opções para obter lucro. Tal cenário não é muito provável, e os lucros não seriam enormes, mas poderiam acontecer.

A melhor época para usar uma estratégia como essa é se você estiver confiante em uma grande movimentação de preço na segurança subjacente, mas não tiver certeza de qual direção. O potencial de lucro é essencialmente ilimitado, porque quanto maior o movimento, mais você lucra.

As opções podem ser muito úteis para proteger posições de ações e proteger contra um movimento inesperado de preços. O hedge neutro da Delta é um método muito popular para traders que possuem uma posição de longo prazo que desejam manter em aberto a longo prazo, mas que estão preocupados com uma queda de curto prazo no preço.

O conceito básico de hedge de delta neutro é que você cria uma posição neutra delta comprando o dobro do dinheiro que você possui. Dessa forma, você está efetivamente seguro contra qualquer perda se o preço da ação cair, mas ainda pode lucrar se continuar a subir.

Digamos que você tenha 100 ações da empresa X, que está sendo negociada a US $ 50. Você acha que o preço vai aumentar a longo prazo, mas você está preocupado que possa cair a curto prazo. O valor delta total de suas 100 ações é 100, então, para transformá-lo em uma posição neutra delta, você precisa de uma posição correspondente com um valor de -100.

Isto poderia ser conseguido comprando 200 nas opções de dinheiro, cada uma com um valor delta de -0,5. Se o preço da ação cair, os retornos das opções cobrirão essas perdas. Se as ações subirem de preço, as mesas sairão do dinheiro e você continuará lucrando com esse aumento. Há, é claro, um custo associado a essa estratégia de hedge, e esse é o custo de comprar as opções. Este é um custo relativamente pequeno, no entanto, para a proteção oferecida.

Mercado Neutro.

O que significa "Market Neutral"?

Uma estratégia neutra em relação ao mercado é um tipo de estratégia de investimento realizada por um investidor ou um gestor de investimento que busca lucrar com preços crescentes e decrescentes em um ou mais mercados, enquanto tenta evitar completamente alguma forma específica de risco de mercado. Estratégias neutras em relação ao mercado são frequentemente alcançadas ao se tomar posições longas e curtas correspondentes em ações diferentes para aumentar o retorno de fazer boas seleções de ações e diminuir o retorno de movimentos amplos do mercado.

QUEBRANDO PARA BAIXO 'Market Neutral'

Muitas vezes, as estratégias neutras de mercado são comparadas a fundos de ações de curto e longo prazo, embora sejam distintamente diferentes. Os fundos longos / curtos simplesmente visam variar suas longas e curtas exposições de ações em todos os setores, aproveitando as oportunidades subvalorizadas e supervalorizadas. As estratégias neutras de mercado, por outro lado, concentram-se em fazer apostas concentradas com base em discrepâncias de preços com o objetivo principal de alcançar um zero beta versus seu índice de mercado apropriado para proteger o risco sistemático. Embora os fundos neutros de mercado usem posições longas e curtas, a meta dessa categoria de fundos é bem diferente dos fundos simples longos / curtos.

As duas principais estratégias de mercado neutro.

Existem duas principais estratégias neutras de mercado que os gestores de fundos empregam: arbitragem fundamental e arbitragem estatística. Os investidores neutros do mercado usam a análise fundamental, em vez de algoritmos quantitativos, para projetar o caminho de uma empresa para frente e fazer negócios com base nas convergências de preços de ações previstas. Os fundos de neutralidade de mercado de arbitragem estatística usam algoritmos e métodos quantitativos para descobrir discrepâncias de preços em ações com base em dados históricos. Então, com base nesses resultados quantitativos, os gerentes colocarão negócios em ações que provavelmente reverterão para seus preços.

Um grande benefício e vantagem dos fundos neutros de mercado é sua grande ênfase na construção de portfólios para mitigar o risco de mercado. Em tempos de alta volatilidade do mercado, os resultados históricos mostraram que os fundos neutros do mercado tendem a superar os fundos usando outras estratégias. Com exceção das estratégias puramente de venda a descoberto, as estratégias neutras em relação ao mercado têm historicamente as correlações positivas mais baixas para o mercado, especificamente porque o lugar específico aposta nas convergências dos preços das ações enquanto protege o risco geral de mercado.

Estratégias Negociação Neutra.

As estratégias de negociação de opções neutras são empregadas quando o negociante de opções não sabe se o preço das ações subjacentes aumentará ou diminuirá. Também conhecidas como estratégias não-direcionais, são assim denominadas porque o potencial de lucro não depende se o preço das ações subjacentes vai subir ou descer. Em vez disso, a estratégia neutra correta para empregar depende da volatilidade esperada do preço das ações subjacentes.

Alta na volatilidade.

As estratégias de negociação neutras que lucram quando a experiência subjacente do preço das ações se move para cima ou para baixo incluem o straddle longo, o estrangulamento longo, os condores curtos e as borboletas curtas.

Bearish na volatilidade.

As estratégias de negociação neutras que lucram quando o preço das ações subjacentes experimentam pouco ou nenhum movimento incluem o straddle curto, o estrangulamento curto, os spreads de razão, os condores longos e as longas borboletas.

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Estratégias Neutras.

Estratégias de Opções.

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Straddle Strategy Uma abordagem simples para o mercado neutro.

Na negociação, existem inúmeras estratégias de negociação sofisticadas projetadas para ajudar os traders a terem sucesso, independentemente de o mercado subir ou descer. Algumas das estratégias mais sofisticadas, como condores de ferro e borboletas de ferro, são lendárias no mundo das opções. Eles exigem uma compra e venda complexa de múltiplas opções a vários preços de exercício. O resultado final é garantir que um comerciante seja capaz de lucrar, não importando onde o preço subjacente da ação, moeda ou mercadoria acabe.

No entanto, uma das estratégias de opções menos sofisticadas pode atingir o mesmo objetivo neutro do mercado, com muito menos problemas - e é eficaz. A estratégia é conhecida como straddle. Só requer a compra ou venda de um put e uma call para se tornar ativado. Neste artigo, vamos dar uma olhada em diferentes tipos de straddles e os benefícios e armadilhas de cada um.

Tipos de Straddles

Long Straddle - O longo straddle é projetado em torno da compra de um put e de uma chamada com o mesmo preço de exercício e data de vencimento. O longo prazo pretende aproveitar a mudança de preço de mercado, explorando o aumento da volatilidade. Independentemente de qual direção o preço do mercado se movimentar, uma posição de longo alcance na divisão o posicionará para aproveitá-lo. Short Straddle - O curto straddle exige que o trader venda tanto uma opção de venda quanto uma de compra com o mesmo preço de exercício e data de vencimento. Ao vender as opções, um comerciante é capaz de coletar o prêmio como um lucro. Um comerciante só prospera quando um short straddle está em um mercado com pouca ou nenhuma volatilidade. A oportunidade de lucro será baseada 100% na falta de capacidade de subir ou descer do mercado. Se o mercado desenvolver um viés de qualquer forma, o prêmio total coletado estará em risco.

O sucesso ou o fracasso de qualquer straddle é baseado nas limitações naturais que as opções inerentemente têm junto com o momento geral do mercado. (Para mais, veja o tutorial Básico da Opção)

O Longo Straddle.

O comerciante pode escolher um lado e espera que o mercado se parta nessa direção. O negociador pode proteger suas apostas e escolher os dois lados simultaneamente. É aí que entra o longo straddle.

Ao comprar um put e um call, o trader consegue captar o movimento do mercado independentemente de sua direção. Se o mercado subir, a ligação está lá; se o mercado cair, o put está lá. Na Figura 1, olhamos para um instantâneo de 17 dias do mercado do euro. Este instantâneo encontra o euro preso entre US $ 1,5660 e US $ 1,54.

Embora pareça que o mercado pode romper o preço de US $ 1,5660, não há garantia de que isso aconteça. Com base nessa incerteza, a compra de um straddle nos permitirá pegar o mercado se ele cair para cima ou se voltar para o nível de US $ 1,54. Isso permite que o profissional evite surpresas.

Desvantagens para o Long Straddle.

A regra prática quando se trata de comprar opções é que as opções dentro do dinheiro e no dinheiro são mais caras do que as opções fora do dinheiro. Cada opção de dinheiro pode valer alguns milhares de dólares. Portanto, embora a intenção original seja conseguir captar o movimento do mercado, o custo para fazê-lo pode não corresponder ao montante em risco.

Na Figura 2 vemos que o mercado quebra para o lado positivo, passando diretamente para US $ 1.5660.

Isso nos leva ao segundo problema: risco de perda. Enquanto a nossa aposta de $ 1,5660 já se moveu no dinheiro e aumentou em valor no processo, a quantia de $ 1,5660 agora diminuiu em valor porque agora se afastou do dinheiro. A rapidez com que um comerciante pode sair do lado perdedor da straddle terá um impacto significativo sobre qual pode ser o resultado lucrativo global do straddle. Se a opção perder mais rapidamente do que os ganhos de opção ou o mercado não se mover o suficiente para compensar as perdas, o comércio geral será um perdedor.

A desvantagem final lida com a composição inerente de opções. Todas as opções são compostas pelos dois valores a seguir.

Valor do Tempo - O valor do tempo vem de quão longe está a opção de expirar. (Para mais informações, leia A Importância do Valor do Tempo.) Valor Intrínseco - O valor intrínseco vem do preço de exercício da opção estar fora, dentro ou no dinheiro.

Se o mercado não tem volatilidade e não sobe ou desce, tanto a opção de venda quanto a de compra perderão valor todos os dias. Isso continuará até que o mercado escolha uma direção ou as opções expirem sem valor.

O Short Straddle.

Enquanto o mercado não subir ou descer de preço, o operador short straddle estará perfeitamente bem. O cenário rentável ótimo envolve a erosão do valor do tempo e do valor intrínseco das opções de compra e venda. No caso em que o mercado escolhe uma direção, o comerciante não apenas tem que pagar por quaisquer perdas acumuladas, mas também deve devolver o prêmio que ele coletou.

O único recurso que os corretores de curto prazo têm é recomprar as opções que eles venderam quando o valor justifica fazê-lo. Isso pode ocorrer a qualquer momento durante o ciclo de vida de uma negociação. Se isso não for feito, a única opção é continuar até a expiração.

Quando o Straddles funciona melhor.

O mercado está em um padrão lateral. Há notícias pendentes, ganhos ou outro anúncio. Os analistas têm previsões extensas sobre um anúncio específico.

Os analistas podem ter um tremendo impacto sobre como o mercado reage antes de um anúncio ser feito. Antes de qualquer decisão de ganhos ou analistas de anúncios governamentais, faça o possível para prever qual será o valor exato do anúncio. Os analistas podem fazer estimativas semanas antes do anúncio, o que, inadvertidamente, força o mercado a subir ou descer. Se a previsão é certa ou errada, é secundário em relação a como o mercado reage e se o seu straddle será lucrativo. (Para mais informações, leia Recomendações dos analistas: as classificações de venda existem?)

Depois que os números reais são divulgados, o mercado tem uma das duas maneiras de reagir: a previsão dos analistas pode adicionar ou diminuir o momento do preço real quando o anúncio é feito. Em outras palavras, seguirá na direção do que o analista previu ou mostrará sinais de fadiga. Um straddle criado corretamente, curto ou longo, pode aproveitar com sucesso apenas esse tipo de cenário de mercado. A dificuldade ocorre em saber quando usar um straddle curto ou longo. Isso só pode ser determinado quando o mercado se mover contra as notícias e quando as notícias simplesmente contribuírem para o impulso da direção do mercado.